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　　猪周期的循环轨迹一般是：肉价上涨——母猪存栏量大增——生猪供应增加——肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨。但是随着规模化程度的不断加深以及行业转型和政策等的影响，本次猪周期呈现了时间跨度加大，且在大周期之中出现了小周期。

　　从2015年猪价触底反弹开始，猪价就一路上涨并且直至年中养殖户开始了纯粹的盈利阶段，2016上半年猪价和养殖利润不断刷出历史新高，但是6月份的暴跌似乎给猪市画出了一个分水岭，由于之前产能的恢复和上半年补栏过热迹象的出现，很多人认为上涨猪周期已经结束。也有人认为或许大周期已经结束，但是小周期还在。

　　由于2014年行业的巨亏导致猪市重新洗牌，大量的中小散养殖户被迫退市，市场经营主体结构发生了变化，规模猪场和大企业加快扩张步伐，同时传统的以散养为主要饲养模式的养猪业主力军地位开始被规模场所代替。

　　但是此轮猪周期较长时间的保持高位运行也被业内所认可。首先2015年整体环保政策的趋严延长了产能恢复周期，加上禁、限区的划分和环保整治的北移，今年依旧有大量猪场被淘汰。另外，猪市盲目跟风的现象有所改观，养殖户补栏扩产谨慎，但多空博弈进一步加大。业内认为漫长的行业去产能支撑猪价高位运行，这是支撑本轮猪周期上涨的主要因素，同时也是本轮上涨猪周期的特点，因此与前两个猪周期相比它不是由疫情引起来的，而是行业结构内部的调整。

　　我们现在主要是看母猪存栏的恢复进程，目前母猪存栏依旧较低，因此这也是一直以来支撑猪价高位运行的主要原因。剪不断理还乱确实是猪周期的特点，但是既然理不清，不如就把握好当下，随行就市。

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